沈文杰

53 分 · 嘉宾 沈文杰

云九资本董事总经理沈文杰与任鑫聊硬科技投资方法论。他复盘 2020 年 top-down 投出壁仞科技的逻辑：先认准 GPU 赛道，再遍访公司挑团队；指出 top-down 只适合既有存量又有创新空间的底层赛道，Transformer 这类颠覆式创新推不出来。他提出「你越看好的行业，最后能成的公司越少」，并解释为何去投睡眠——AGI 在物理世界存在断层，需要新 sensor 喂数据、再把 AI 判断主动反馈回温度灯光降噪。他预测人会越来越数据化，常识变得没有成本，会重塑营销、零售与家纺业态；给创业者的建议是关注底层不变、保持灵活、别幻想过高毛利率。